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中国还要被美国国债绑架到几时?
作者:  发布日期:2013-11-15  点击数:2472 次

坦率而言,美国两党之所以敢在债务上限问题上胡闹,与中日等债权国的纵容不无关系。

美国2014年财年从2013101日开始,但由于美国两党在2014年财政预算问题,以及提高美国债务上限问题上的分歧,美国联邦政府非核心部门一度停摆。若不是两党在1017日最后期限到来之前,就提高债务上限问题达成了妥协,否则美国政府将面临债务违约。那对全球经济而言,无疑是灾难性结果。

美国国债的扭曲逻辑

要明白该问题的严重性,需先解释所谓的“债务上限”。它源于美国宪法关于政府收支的基本理念:政府花钱必须经过国会批准。但“债务上限”的设定本身是个悖论:随着美国经济规模的扩大,以及政府开支的增加,特别是多年以来,美国政府赤字生存的模式,使美国政府要么持久保持财政盈余,要么削减支出,否则,债务上限不断上提是为必然。其实为避免美国债务违约,美国债务上限已经累计提高上百次。

然而,作为技术活的债务上限问题本身,却成为美国两党争夺政治筹码的工具。特别是在上一次,即20118月,共和党将提高债务上限问题与奥巴马的医改,以及减税等问题捆绑,上演了美国债务上限设立以及最不负责的闹剧。当时对美国违约的恐慌导致全球金融市场动荡,美国信用评级甚至遭到历史性下调。但该事件并未给美国政客以足够教训,因为在全球经济都仰仗美国以及美元的时候,最不希望美国违约的是可怜的债权人,而非美国自己。于是,一个极其扭曲的现象出现了:美国庞大的公共债务以及外债最终如何偿还不得而知,但美国海外债权人却必须一致相信:美国肯定能还钱,否则将是他们最大的灾难。基于该逻辑,20118月闹剧之后,美国借债成本并没有明显上升,包括中日在内的全球债权人选择“相信”美国,而继续投资美国国债。

这显然惯坏了美国。这一次,共和党卷土重来,将提高债务上限与2014年预算以及医改问题捆绑,提出提高上限的前提是奥巴马政府放弃2010年通过的医改法案——奥巴马最引以自豪的政绩。奥巴马的不让步,直接导致101日政府非核心部门的关门歇业。美国目前的债务上限为16.7万亿美元,若不是1017日前提高了上限,美国政府差点会出现还不了钱的尴尬。

其实,共和党最终与奥巴马政府达成妥协的可能性本来就极大。因为如果一定“死磕”导致美国债务违约,这是共和党政客根本承担不起的罪名——如果美国真的违约,以美元为唯一储备货币的全球货币体系将崩溃,美元霸权最终终结,这是任何一个政党都不敢妄为的。

中国的尴尬是自己造成的

而在这场闹剧中最尴尬的角色,莫过于中日这两大美国海外最大的债主。美国两党打架,感觉最痛的却是债权国,一旦两党真的入戏太深,玩违约游戏,直接持有近1.3万亿美元美国国债的中国将成最大受害国,多年来依靠出口辛苦积累的绿票子可能化为乌有。此时更奇特的一幕上演:美国两党“演习”,远在太平洋彼岸的中国却不断“喊停”,这种尴尬角色和痛苦,恐怕在美国每一次谈判债务上限时都要经历。

坦率而言,美国两党之所以敢在债务上限问题上胡闹,与中日等债权国的纵容不无关系。若无中国多年来提供的廉价资金,美国也不会如此享受举债度日的模式。中国要求美国“负责任”的同时,更应反思,为什么要陷自己于尴尬?对于一个人均收入位居全球100名之后,一直通过各种优惠措施吸引资金的国家,却把自己的资金廉价地借给人均收入高于自己20多倍的全球最富裕国家,这很荒唐!解决之道,并非外汇储备投资多元化,而应反思:中国为什么要通过人为压低人民币汇率,鼓励出口,积累如此多外汇,而非优化资源配置,将资金和购买力留在国内?

    责任编辑:孙春艳

    来源:《中外管理》杂志

 

     

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