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【后果】海外中概股成影子A股
作者:     发布日期:2014-09-28     点击数:5424次

  华尔街分析人士发现,美国中概股的走势早已偏离标普500和纳斯达克指数,却与A股沪深指数呈正相关。这一发现令华尔街人士相信,中概股的大买家来自中国。其实,大量的私募机构以“离岸基金”的形式驻留中国内地,进行实地调研并在美股市场进行投资。

  华尔街分析人士发现,美国中概股的走势早已偏离标普500和纳斯达克指数,却与A股沪深指数呈正相关。此外,中国概念股的交易活跃时段在北京时间的傍晚,当北京时间步入深夜之后,中概股成交逐渐冷清。

  这一发现令华尔街人士相信,中概股的大买家来自中国。

  中概股公司大多设在中国,来自中国的资本更了解这些公司,大量的私募机构以“离岸基金”的形式驻留中国内地,进行实地调研并在美股市场进行投资。

  据新京报调查,中概股的投资者有一定比例来自“离岸基金”,此类基金有上百家之多,资金主要来自海外华人和中国富豪的海外资产,规模量颇为巨大。

  这类离岸私募基金注册在开曼等免税地,有部分注册在香港,这两个地区的私募基金可以在全球市场进行多品种投资,操作更为灵活。

  这类离岸基金的主要管理人员是中国的专业投资者,公司操盘人员和分析人员都在中国内地上班。与高盛、大摩等海外顶级投行相比,由于地处中国内地,投资中概股更具优势,这些私募的研究员每周都能去中概股公司进行调研,他们能比海外投行更早得了解中概股的动向。

  举例来说,中国概念股慧聪网,2013年之前股价长期低迷,机构无人问津,但部分离岸私募基金的研究员发现,慧聪网已经成为中国第二大B2B平台,但由于公司专注于工业制品,市场关注度不高,价值被长期低估。基于这一发现,离岸私募基金在美股市场大举买入慧聪网,该股2013年初至今上涨600%。

  据悉,投资中概股的离岸基金多数在海外完成募资,认购者主要是海外华人和国内富豪的海外资产。目前美元一年期银行存款利率仅1.25%,欧元为0.1%,这对于已成功移民的高净值人群来说,他们在海外缺乏有效的理财方式。股票、债券虽然都是他们的选择,但面对陌生的投资环境,操作非常不便,由中国人负责的离岸基金更能被他们理解,中文的投资合同成为了和这些投资者沟通的桥梁。

  投资中概股的离岸基金中,典型的成功案例是高瓴资本,该公司常驻中国内地,管理资产规模达到110亿美元,是亚洲资产管理规模最大的基金之一,投资了腾讯、京东商城、大润发、蓝月亮、去哪儿等知名中国概念股。

  除了中国人操盘的离岸私募基金以外,已经有越来越多的国际基金在中国内地派驻人员,并建立代表处。2012年7月,全球最大的上市对冲基金英仕曼在北京设立代表处。

  此后,美国基金业龙头富达基金也在上海、北京、大连建立办公机构,富达基金旗下的多只基金都持有去哪儿网、当当网、唯品会等中概股。

  相反,中国本土出海的QDII却并非中概股主力。

  据基金公司一季报数据,中国的QDII主要以房产股、美国科技股和生物类股作为主要投资标的。QDII更强调走出去,他们将研究人员派驻在海外,譬如广发基金的基金经理邱炜就曾表示,为了深入调研上市公司,广发QDII基金的研究员和投资经理常年停驻于香港。

  综合环球财经等

     

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